筆電收購【大紀元2018年12月05日訊】(大紀元記者張東光綜合報導)美聯儲不斷升息出現了另一個負效應--美國公債驚現了5年期殖利率低於3年期以下的殖利率曲線反轉(yield curve inversion)現象,這不但增加經濟衰退風險機率,也讓銀行業的存、放款利差惡化。CNBC新聞網報導,SPDR標普地區銀行ETF指數週二(12月4日)大跌5.5%,為2016年6月英國脫歐以來最大單日跌幅,也是自今年6月創下的歷史高峰回跌逾20%,正落入熊市領域。除了中型的區域性銀行大跌5%以外,大型的金融股如美國銀行、摩根士丹利和花旗集團同日也都重挫逾4%,而花旗和摩根士丹利股價更跌到2017年6月以來最低。銀行股的集體下挫正反映長期利率看跌,預示著未來的經濟活動減緩和通脹預期降低。最長天期的30年公債殖利率週二下跌11個百分點至3.17%,10年期公債同步台北筆電收購跌8個百分點至2.91%,二者的差距僅0.26%,其殖利率曲線正在走平。然而,5年期公債殖利率週二為2.79%,竟然低於3年期的2.81%和2年期的2.799%,出現了2007年以來首見的、經濟學家擔心收購鏡頭的殖利率曲線反轉現象。舊金山聯儲局統計發現,自1955年以後,美國經歷了九次經濟衰退,衰退期間介於6-24個月,每次衰退前都出現10年債殖利率低於2年債的殖利率曲線反轉現象。債市殖利率反轉和經濟衰退,無疑給銀行股致命一擊。銀行業主要的獲利來源仍是存放款業務,一方面吸收短天期的存款,另一方面進行長天期的放款,長天期利率向來高於短天期,但這次竟出現反轉現象,代表銀行業的存款利差已不斷縮小,再加上經濟一旦衰退的呆帳風險攀高,銀行股近期的跌勢正在反映這種趨勢。造成美國短天期公債殖利率不斷攀高的主因是美聯儲的持續升息,讓聯邦基本利率由2015年底的0%-0.25%升到最近的2%-2.25%,這迫使短天期公債殖利率不斷攀高。然而,更長天期如10年和30年公債的市場卻因為債市投資人沒有預期長期經濟高增長和高通脹,因此導致殖利率上升的幅度沒有短天期快。此前,美聯儲鷹派官員對於殖利率走平(flattening yield curve)的現象不以為然,仍舊主張持續升息。但今天,長天期公債殖利率的上升速度緩於短天期公債,暗示債市投資人對長期經濟的展望沒有美聯儲官台北鏡頭收購員們那麼樂觀,這或許為未來美聯儲升息循環的終結埋下伏筆。美筆電收購聯儲主席鮑威爾先前主張鷹派漸進升息立場,導致今年可能達到一年升息四次的罕見緊縮紀錄,但他近期在川普多次公開抨擊後已改口偏向鴿派,市場因此預期明年美聯儲的升息次數將由三到四次降為一次。據統計,銀行類股三個月累計跌幅達13%,為標普500指數跌幅的兩倍。週二,銀行股大跌引發道指重挫791點或跌3%,加上代表科技股的那斯達克指數重挫3.8%,投資人正壟罩在愁雲慘霧之中。#責任編輯:葉紫微收購筆電