筆電收購【大紀元2019年04月09日訊】(大紀元記者張東光綜合報導)在週一(8日)標普500指數連續八天上漲,距離去年歷史高峰僅差1.5%之際,華爾街三大投行陸續提醒投台北鏡頭收購資人小心因應。首先提出警訊的是摩根大通,上週該投行在報告中稱此時投資人毫不畏懼風險(risk-on),但提醒應該開始建立避險倉位,以規避兩週前殖利率曲線倒掛事件重現的風險。上週日,摩根士丹利也在報告中稱,機構投資人似乎一心只想跟著羊群走,深怕賺不到最後一塊錢,而非專注於基本面,這很可能顯示股市行情已走到末端,投資人此時的害怕落後而賺不筆電收購到錢,恰恰與去年12月的恐慌殺出持股相反,都是反轉前的訊號。週一,高盛也跟進在報告中說,股票基金今年以來的淨流出創下金融風暴2008年以來之最,而該指標在經驗上卻與股市表現緊密正相關。但今年二者走向出現背離,頗令人費解。令人費解的還有一個獲利的因素。根據FactSet統計,標普500大企業的首季獲利比去年衰退約3.9%,為2016年第二季以來最差表現,而標普指數今年以來卻大漲15.2%。但若用更長遠的眼光看,2019年標普企業的獲利可增長3.6%,其中第二季到第四季的增長率分別為0%、1.6%和8.2%,股市首季的上漲並非完全站不住腳。儘管如此,部分專家認為首季美股的漲幅過大,市場參與者似乎過度自滿,尤其在第二大網約車股Lyft公司上月底以72美元掛牌後飆高到87.24美元,但週一已原形畢露,收報70.23美元,跌破承銷價,凸顯投資人過度美化Lyft公司的願景,完全忽略了該公司目前仍大量虧損的事實。另一個值得關注的焦點股是蘋果公司,該股上個月大漲14%,週一漲到200美元,自去年底低點大漲近40%,距離去年歷鏡頭收購史高價僅差13.7%,這樣的強勁回升走勢主要反映該公司將推出Apple TV+,仿效Netflix進軍原創節目製作,但投資人似乎忘了該公司主力產品智能手機獲利不佳、中國市場衰退的前景。第三個值得觀察的現象是費城半導體指數上週創下歷史新高,反映的一個利多是美中貿易談判順利,但投資人似乎又忘了全球經濟緩增,半導體庫存過度堆高的事實。過去經常被用來表示市場過度自滿的收購筆電反向指標是VIX恐慌指數,週一該指數收報13.8,遠低於長期均值20,該指標伴隨股價估值的不斷攀高,正凸顯此時投資人的心態可能過於自滿。據此,貝萊德(BlackRock)建議客戶,在市場普遍上漲的當下要謹慎選股,同時逢高降低股市曝險。德意志銀行也在報告中稱,自去年底股市崩盤至今已歷經三個半月,而通常美股上漲2-3個月內會出現3%-5%的拉回,現在這個股市回檔的機率越來越高了。#責任編輯:葉紫微收購筆電